证券市场线的斜率

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在其他条件不变的情况下,下列关于证券市场线的表述中,正确的有()。

1、预计通货膨胀率提高，证券市场线向上平移， B正确；投资者的风险厌恶感变现为证券市场线的斜率，投资者风险厌恶感增强，会提高证券市场线的斜率， D正确。

2、【答案】：A、B、C 资本市场线是从无风险资产的报酬率开始做有效边界的切线。

3、【答案】ABD 【解析】证券市场线就是关系式：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线；由于市场组合的贝塔系数为1，所以市场组合要求的报酬率=R，+1×(Rm-Rf)。

4、【答案】：B、D、E 证券市场线中自变量（横坐标）为β系数，因变量（纵坐标）为必要收益率，选项A错误；市场风险溢酬是由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，是不受无风险利率影响的，选项C错误。

5、证券市场线是 资本资产定价模型 的图形表示，横坐标是β系数，纵坐标是 必要收益率 ，选项A、B正确；风险厌恶程度高，风险溢价 越高，即(Rm－Rf)越大；Rf通常以 短期国债 的 利率 来近似替代，因此，选项C、D正确。

6、证券市场线的斜率(Rm一Rf)表示经济系统中风险厌恶感的程度。预计通货膨胀提高时，因为投资者对风险的厌恶程度没变，所以，证券市场线的斜率不变。因此，预计通货膨胀提高时，证券市场线会向上平移。

...如果风险厌恶程度高,则证券市场线的斜率(Rm-Rf)的值就大

1、风险厌恶程度具体体现就是(Rm-Rf)，人们厌恶风险，那就必须对风险多付点钱，拉开与无风险收益的差距，让人们愿意冒险。（Rm-Rf)就是证券市场线的斜率，也就是单位风险的价格。贝塔系数体现风险的具体值。

2、市场风险溢价率（Rm-Rf）反映市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则证券市场线的斜率（Rm-Rf）的值就大。

3、按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)资本资产定价模型的说明如下：单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。

4、Rm– Rf）表示经济系统中风险厌恶感的程度，当投资者对风险的厌恶感越强时，证券市场线的斜率越大，选项 C 正确；预计通货膨胀率提高时，无风险报酬率会随之提高，进而导致证券市场线向上平移，选项 D 正确。

5、【答案】：D 证券市场线的斜率：△Y/△X＝（Rm－Rf）/（1－0），即：△Y/△X＝（Rm－Rf），风险厌恶感加强，说明Rm增大，而Rf是不变的，此时Rm－Rf会增大，即证券市场线的斜率提高，所以选项D的说法不正确。

6、证券市场线的斜率(Rm-Rf)取决于全体投资者的风险回避态度，如果大家都愿意冒险，风险报酬率就低，证券市场线斜率就小，证券市场线就越平缓；如果大家都不愿意冒险，风险报酬率就高，证券市场线斜率就大，证券市场线就越陡。

资本市场线与证券市场线的区别

证券市场线与资本市场线的区别：“证券市场线”的横轴是“贝塔系数（只包括系统风险）”；“资本市场线”的横轴是“标准差（既包括系统风险又包括非系统风险）”。

资本市场线中的“风险组合的期望报酬率”与证券市场线中的“平均股票的要求收益率”含义不同；“资本市场线”中的“σ（标准差）”不是证券市场线中的“贝塔系数”。

【1】两者的纵轴都一样是期望收益率，证券市场线的横轴则是系统性风险，资本市场的横轴则是标准差，标准差既包括系统性风险又包括非系统性风险。

资本市场线与证券市场线的含义不同(1)资本市场线从无风险资产的收益率开始，做投资组合有效边界的切线，该直线被称为资本市场线。可以理解为无风险资产与投资组合进行的二次组合。

“证券市场线”揭示的是“证券的本身的风险和报酬”之间的对应关系；（3）资本市场线和证券市场线的斜率都表示风险价格，但是含义不同，前者表示的是整体风险的风险价格，后者表示的是系统风险的风险价格。

计算公式也不同： 资本市场线的斜率=(风险组合的期望报酬率-无风险报酬率)/风险组合的标准差 证券市场线的斜率=(市场组合要求的收益率-无风险收益率)。

证券市场线是斜率最大的资本配置线对吗

是的。资本市场线是一条特殊的资本配置线，资本市场线上的点都符合均值-方差有效原则，资本市场线是斜率最高的资本配置线。资本市场（capital market）又称长期资金市场，是金融市场的重要组成部分。

或者说，位于资本市场线上的每一个组合都是有效的。资本市场线又是一条斜率最大的机会线，这意味着任何不使用市场组合以及无风险资产或负债的组合都将位于资本市场线的下方，尽管有一些组合可能非常接近市场资本线。

资本市场线与证券市场线的直线斜率不同(1)资本市场线反映每单位整体风险的超额收益，即风险的价格。

资本市场线是用来进行资产配置（在无风险资产和市场组合之间进行资产配置）的一个工具。因为资本市场线上的组合都是有效组合，它构成了一个新的有效前沿。而资本市场线的斜率是市场组合的夏普比率。